外部治理机制的作用主要体现在

外部治理机制通过资本市场和经理人市场等约束管理层行为并提升透明度，而直接参与决策属于内部治理结构，不能替代内部治理。本题重点考查外部治理机制的核心作用，易错项D存在明显错误。